ПОДЕЛИТЬСЯ

Исследовательское подразделение Binance Research опубликовало отчет, который, основываясь на циклах криптовалют, дает понять, что минимальная точка текущего этапа (дно) успешно пройдена и рынок ожидает позитивный разворот.

Исследование также показало, что рынок криптовалют имеет высоко коррелируемую природу из-за «стадного менталитета», возникающего либо на поздних стадиях бычьих фаз, либо на ранних медвежьих.

На приведенном ниже графике показана средняя корреляция всех альткоинов и BTC относительно доллара (исключая топ-10 стабильных монет). Данные показывают, что всякий раз, когда корреляция между этими монетами достигает определенной положительной верхней границы [0,8-1,0], тренд биткоина разворачивается или, по крайней мере, останавливает предыдущее ценовое движение.

Аналитики пишут, что частые периоды экстремальной корреляции на крипторынке неотделимо связаны с его ориентированностью на розничных инвесторов.

По данным cryptofundresearch.com, сегодня на рынке работает около 700 криптовалютных фондов, которые контролируют менее $10 млрд в активах. Если предположить, что все они владеют лишь BTC, получается, что на фонды приходится до 14% капитализации криптовалюты.

Если же активы фондов размещены и в альткоинах, то общая «институциональная пропорция» может составить менее 7% капитализации биткоина. А это лишь 13-я часть институционального участия на фондовом рынке США.

Среди основных традиционных фондовых рынков только структура китайского несколько похожа на современный рынок криптоактивов — в 2017 году розничные инвесторы составляли более 99,8% китайского фондового рынка по числу счетов, более 40% по рыночной стоимости и более 80% по объему торгов.

В дополнение к необычайно высокому проценту розничных инвесторов, рынок криптовалют и китайский фондовый рынок имеют чрезвычайно высокие показатели оборота.

Приведенная ниже диаграмма иллюстрирует, что рынки с меньшим количеством профессиональных инвесторов, как правило, имеют более высокую скорость оборота.

«Непрофессиональные инвесторы склонны проявлять чрезмерную уверенность в себе или чрезмерно пессимистично реагировать на рыночные тенденции, что приводит к увеличению объема транзакций и повышению волатильности», — написано в отчете.

Исследователи также отмечают, что большинство инвесторов на рынке предпочитают «ходлить», причем именно во время снижения цен. Зато в момент роста они становятся более активными.

В связи со всеми вышеописанными факторами исследователи приходят к выводу, что рынок криптовалют отличается нерациональностью поведения его участников. Это, в свою очередь, ведёт к образованию пузырей и необоснованно глубоким коррекциям.

Binance Research приводит в пример 2018 год, когда пессимистичное настроение рынка достигло максимальной точки. Так может случится и сейчас, но с тем отличием, что разворот пойдет вверх.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here

шесть + шесть =